Der 0DTE Report: Juli 2026

Der S&P 500 startete mit 7.499,36 Punkten (Schluss 30.06.) in den Monat und näherte sich in der ersten Juli-Woche dem Rekordschluss vom 02.06.2026 (7.609,78) bis auf rund ein halbes Prozent, ohne ihn zu erreichen. Danach drehte der Markt in zwei Schüben nach unten: Mitte des Monats belasteten Chip- und KI-Werte, am 23.07. folgte mit -1,21 % auf 7.408,30 die größte Tagesbewegung des Monats. Zum 24.07. stand der Index bei 7.411,98 Punkten, rechnerisch rund 1,2 % unter dem Juni-Schluss.

Die Inflationsdaten stützten zunächst: Der US-Verbraucherpreisindex für Juni fiel saisonbereinigt um 0,4 % zum Vormonat, die Jahresrate lag bei 3,5 % (BLS, 14.07.2026). Der Zinsentscheid der US-Notenbank am 29.07. fällt nach dem Datenstand dieser Ausgabe.

In Europa lief es zweigeteilt: Der DAX setzte seine Rekordserie zum Monatsauftakt fort und markierte am 06.07. ein Allzeithoch bei 25.900,10 Punkten intraday (Rekordschluss 25.817,89), gab im Zuge der US-Schwäche bis zum 23.07. aber auf rund 25.150 Punkte nach.

Die CBOE meldete für den Juni einen Monatsrekord von 3,3 Mio. SPX-0DTE-Kontrakten pro Handelstag. Auch das zweite Quartal insgesamt setzte Bestmarken: 3,1 Mio. 0DTE-Kontrakte täglich bei 5,1 Mio. SPX-Kontrakten insgesamt, dazu ein Tagesrekord von 7,8 Mio. SPX-Kontrakten am 05.06.2026. Rechnerisch entfielen damit im zweiten Quartal rund 61 % des SPX-Volumens auf 0DTE; die jüngste von der CBOE selbst ausgewiesene Anteilszahl bleibt der Rekord von 63 % aus dem Februar 2026. Zur Einordnung: 2025 lag der Anteil im Jahresschnitt bei 59 % mit 2,3 Mio. Kontrakten pro Tag.

Über alle Produkte hinweg beziffert die CBOE das 0DTE-Volumen auf mehr als 20 Mio. Kontrakte pro Tag, ein Plus von 46,2 % seit Jahresbeginn. Der SPX stellte im zweiten Quartal 81 % des gesamten Index-Optionshandels; das SPX-0DTE-Volumen hat sich seit Anfang 2024 nahezu verdreifacht. Der US-Optionsmarkt insgesamt erreichte 72,8 Mio. Kontrakte pro Tag (+19 % zum Vorjahr).

Wichtig beim Zahlenvergleich: Die FINRA weist für 2025 aus, dass 0DTE-Kontrakte rund 30 % aller US-Options-Transaktionen ausmachten. Diese Zahl misst den gesamten US-Optionsmarkt über alle Basiswerte und ist nicht mit dem 0DTE-Anteil am SPX-Kontraktvolumen (59 bis 63 %) zu verwechseln. Was hinter den Kontrakten steckt, erklären die Grundlagen.

Die Tagesoption auf den EURO STOXX 50 (OEXP) hat seit ihrem Start im August 2023 insgesamt 21,6 Mio. Kontrakte umgesetzt und kommt zuletzt auf rund 31.000 Kontrakte pro Tag bei 92 aktiven Handelsteilnehmern (EUREX, Stand Mai 2026). In der Januar-Statistik war sie mit 879.178 Kontrakten das viertaktivste Index-Optionsprodukt der EUREX, rechnerisch rund 4,4 % des Volumens der klassischen EURO-STOXX-50-Option.

Die DAX-Tagesoption (ODAP) bleibt mit 1,5 Mio. Kontrakten seit Start und rund 2.300 Kontrakten pro Tag deutlich kleiner. Auffällig ist ihr Verfallsprofil: 62 % des ODAP-Volumens entfallen auf den 0DTE-Verfall, bei der OEXP sind es nur 22 %. Wer die DAX-Tagesoption handelt, handelt sie also überwiegend am Verfallstag selbst. Seit dem 05.01.2026 deckt die EUREX beim EURO STOXX 50 zudem 10 aufeinanderfolgende Handelstage mit Verfällen ab.

Das Gesamtbild der Börse war stark: Im Juni handelte die EUREX 236,6 Mio. Kontrakte (+32 % zum Vorjahr), davon 72,7 Mio. in Index-Derivaten. Produktdetails und Kontraktspezifikationen stehen im Bereich DAX Tagesoptionen (ODAP).

Nach dem Datenstand dieser Ausgabe folgt am 29.07. der Zinsentscheid der US-Notenbank. Anfang August veröffentlicht die CBOE ihre Juli-Volumenstatistik, dann zeigt sich, ob die 0DTE-Rekordserie auch im Juli gehalten hat. Dazu läuft die Berichtssaison der großen Technologiewerte weiter, deren Kapitalausgaben-Prognosen im Juli zweimal für Bewegung sorgten.

Der Report bewertet diese Termine nicht und leitet keine Erwartung ab; er ordnet im Rückblick ein, was messbar war. Die nächste Ausgabe erscheint Ende August mit den vollständigen Juli-Zahlen.