0DTE-Produkte im Vergleich

Der SPX auf den S&P 500 ist der liquideste 0DTE-Basiswert, europäisch ausübbar und in bar abgerechnet. Ein Punkt entspricht 100 USD, ein Kontrakt bezieht sich damit auf einen sechsstelligen Nominalwert. Das Produkt richtet sich an aktive Trader, die enge Geld-Brief-Spannen suchen. Wichtigste Gefahr ist das hohe Gamma am Verfallstag, das schon kleine Indexbewegungen stark auf den Optionswert durchschlagen lässt.

XSP bildet denselben S&P 500 ab, aber mit einem Zehntel der Kontraktgröße. Ausübung und Cash-Settlement sind mit dem SPX identisch, der Kapitaleinsatz je Kontrakt liegt bei einem Zehntel. Das spricht kleinere Konten und feinere Positionsgrößen an. Wichtigste Gefahr ist die geringere Liquidität, die die Geld-Brief-Spannen weiter ausfallen lässt und die Ausführung verteuert.

SPY ist die Option auf den SPDR S&P 500 ETF und zählt zu den meistgehandelten Optionskontrakten überhaupt. Anders als der SPX ist sie amerikanisch ausübbar und physisch beliefert, ein Kontrakt lautet auf 100 ETF-Anteile. Sie spricht Trader an, die bewusst mit ETF-Anteilen arbeiten wollen. Wichtigste Gefahr ist die vorzeitige Andienung, die bei einer im Geld laufenden Option Kapital bindet und rund um Dividendentermine wahrscheinlicher wird.

QQQ ist die Option auf den Invesco-QQQ-ETF und bündelt den Nasdaq-100 in einem teilbaren Kontrakt über 100 Anteile. Wie SPY ist sie amerikanisch ausübbar und physisch beliefert und eignet sich für einen Einstieg in die Nasdaq mit überschaubarem Kontraktwert. Wichtigste Gefahr ist neben der Andienung die höhere Schwankung des Technologieindex, die den Optionswert am Verfallstag zusätzlich bewegt.

NDX ist die Indexoption auf den Nasdaq-100, europäisch ausübbar und in bar abgerechnet. Mit 100 USD je Punkt und einem hohen Indexstand trägt ein Kontrakt den größten Nominalwert der hier genannten Produkte. Das Produkt richtet sich an Anleger, die den Nasdaq-100 ohne Andienung abbilden wollen. Wichtigste Gefahr ist genau dieser hohe Kapitalbezug, der eine einzelne Position rasch groß werden lässt.

ODAP ist die Tagesoption der EUREX auf den DAX, europäisch ausübbar und mit Barausgleich zum Schlusskurs um 17:30 Uhr MEZ. Der Multiplikator beträgt 5 Euro je Indexpunkt, gehandelt wird in Euro im europäischen Tag. Das spricht Anleger aus dem Euroraum an, die ohne Währungsrisiko und ohne PRIIPs-Hürde handeln wollen. Wichtigste Gefahr ist die im Vergleich zum SPX dünnere Liquidität mit breiteren Spannen.

OEXP ist die EUREX-Tagesoption auf den EURO STOXX 50, ebenfalls europäisch ausübbar und bar abgerechnet. Der Multiplikator liegt bei 10 Euro je Indexpunkt, doch weil der Index tiefer notiert als der DAX, bleibt der Kapitaleinsatz je Kontrakt vergleichbar. Sie spricht Anleger an, die den europäischen Leitindex als Basiswert bevorzugen. Wichtigste Gefahr ist wie beim DAX die geringere Liquidität gegenüber dem US-Markt, also weniger Handelsvolumen und größere Geld-Brief-Spannen (Abstand zwischen An- und Verkaufskurs).