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0DTE-Produkte im Vergleich

0DTE ist keine eigene Optionsklasse: Jede Option wird an ihrem Verfallstag zu einer 0DTE-Option. Entscheidend ist das konkrete Produkt, denn Multiplikator, Ausübung, Settlement und Handelszeit unterscheiden sich deutlich und bestimmen Kapitaleinsatz und Risiko.

Redaktion 0dte-optionen.deZuletzt aktualisiert: Juli 2026Lesezeit: 8 Min.

0DTE-Produkte sind die Basiswerte, auf die täglich verfallende Optionen gehandelt werden. Am wichtigsten sind SPX, XSP, SPY, QQQ und NDX in den USA sowie DAX (ODAP) und EURO STOXX 50 (OEXP) an der EUREX in Europa.

Ihr Unterschied entscheidet über Assignment-Risiko und Kapitaleinsatz. Welche Strategien auf welchem Produkt sauber laufen und wie sich die Kennzahlen berechnen, zeigt der Rechner. Die Optionsmechanik dahinter erklären die Grundlagen, Begriffe wie Cash-Settlement und Multiplikator das Glossar. Der Produktatlas ist Teil unseres Wissenshubs zu 0DTE Optionen.

0DTE-Produkte in 30 Sekunden

Index-Optionen und ETF-Optionen verhalten sich am Verfallstag grundlegend anders. Index-Optionen wie SPX, XSP, NDX, ODAP und OEXP sind europäisch ausübbar und werden bar abgerechnet, es gibt kein Assignment vor dem Verfall. ETF-Optionen wie SPY und QQQ sind amerikanisch ausübbar und physisch geliefert. Der Multiplikator und der Indexstand bestimmen den Kontraktwert und damit den Kapitalbedarf.

Die wichtigsten Produkte im Überblick

Vergleich der wichtigsten 0DTE-Produkte nach Basiswert, Börse, Multiplikator, Ausübungsstil und Settlement. Stand Juli 2026.
Produkt	Symbol	Basiswert	Börse	Multiplikator	Ausübung	Settlement
S&P 500 Index	SPX / SPXW	S&P 500	CBOE	100 USD/Punkt	europäisch	Cash
Mini-SPX	XSP	S&P 500 (1/10)	CBOE	100 USD/Punkt	europäisch	Cash
S&P 500 ETF	SPY	SPDR S&P 500 ETF	US-Optionsbörsen	100 Anteile	amerikanisch	physisch (Andienung)
Nasdaq-100 ETF	QQQ	Invesco QQQ ETF	US-Optionsbörsen	100 Anteile	amerikanisch	physisch (Andienung)
Nasdaq-100 Index	NDX	Nasdaq-100	NASDAQ	100 USD/Punkt	europäisch	Cash
DAX (Daily)	ODAP	DAX	EUREX	5 EUR/Punkt	europäisch	Cash
EURO STOXX 50 (Daily)	OEXP	EURO STOXX 50	EUREX	10 EUR/Punkt	europäisch	Cash

Stand: Juli 2026. Quellen: CBOE, EUREX. Kernhandelszeit der US-Produkte ca. 15:30 bis 22:00 MEZ, verschiebt sich mit der Sommerzeit; EUREX-Daily-Options bis 17:30 MEZ.

Was ist der Unterschied zwischen Index- und ETF-Optionen?

Der wichtigste praktische Unterschied verläuft zwischen Index-Optionen (SPX, XSP, NDX, ODAP, OEXP) und ETF-Optionen (SPY, QQQ). Index-Optionen sind europäisch ausübbar und werden bar abgerechnet: Es gibt kein Assignment vor dem Verfall und keine Lieferung von Anteilen. ETF-Optionen sind amerikanisch ausübbar und physisch geliefert, hier ist eine vorzeitige Andienung möglich.

Für 0DTE bedeutet das: Bei SPX entscheidet sich alles am Schlusskurs in Geld, bei SPY kann eine im Geld verfallende Option zur Lieferung von ETF-Anteilen führen, was Kapital bindet. Details zu Assignment und Pin-Risk behandelt der Bereich Risiko.

Multiplikator und Kapitaleinsatz

Der Kontraktwert ergibt sich aus Multiplikator und Indexstand. Er zeigt, wie groß die Position wirtschaftlich ist, und erklärt, warum die Produktwahl über den Kapitalbedarf entscheidet. Bei risikodefinierten Spreads bindet allerdings nur der maximale Verlust Kapital, nicht der volle Kontraktwert.

Kontraktwert je Produkt (illustrativ)

Kontraktwert = Multiplikator mal Indexstand

SPX bei 6.000 Punkten600.000 USD

XSP (ein Zehntel des SPX)60.000 USD

DAX / ODAP bei 18.000 Punkten90.000 EUR

EURO STOXX 50 / OEXP bei 5.00050.000 EUR

Illustrative Indexstände. Der Kontraktwert ist nicht der Kapitalbedarf eines risikodefinierten Spreads.

Europäische 0DTE-Produkte an der EUREX

Für Anleger aus Deutschland sind die EUREX-Tagesoptionen auf DAX (ODAP) und EURO STOXX 50 (OEXP) relevant. Sie stehen an jedem Handelstag zur Verfügung, werden bar zum Schlusskurs abgerechnet und decken den europäischen Handelstag ab. Der DAX-Multiplikator beträgt 5 Euro je Indexpunkt, beim EURO STOXX 50 sind es 10 Euro.

Vertiefungen nach Basiswert stehen für den SPX und die Tagesoptionen auf den DAX bereit. Fragen zu Zugang, Handelszeiten und regulatorischen Besonderheiten (PRIIPs) behandelt der Bereich Deutschland.

Häufige Fragen

Was ist der wichtigste Unterschied zwischen SPX und SPY bei 0DTE?+

SPX ist eine europäisch ausübbare Indexoption mit Cash-Settlement, es gibt also keine Andienung und kein Assignment-Risiko vor dem Verfall. SPY ist eine amerikanisch ausübbare Option auf einen ETF mit physischer Lieferung, hier ist eine vorzeitige Ausübung und Andienung von ETF-Anteilen möglich.

Welche Basiswerte haben 0DTE Optionen?+

Am liquidesten sind der S&P 500 (SPX) und seine Mini-Variante XSP, die ETFs SPY und QQQ sowie der Nasdaq-100 (NDX). In Europa bietet die EUREX Tagesoptionen auf den DAX (ODAP) und den EURO STOXX 50 (OEXP). Grundsätzlich wird jede Option an ihrem Verfallstag zu einer 0DTE-Option.

Gibt es 0DTE Optionen auf den DAX?+

Ja. Die EUREX bietet seit dem 13. November 2023 täglich verfallende Optionen auf den DAX unter dem Kürzel ODAP an, seit dem 28. August 2023 auf den EURO STOXX 50 unter OEXP. Beide werden bar abgerechnet und zum Schlusskurs am Handelsende abgewickelt.

Was ist der Unterschied zwischen SPX und XSP?+

XSP bildet denselben S&P 500 ab wie SPX, hat aber ein Zehntel der Größe. Bei einem Indexstand von 6.000 Punkten entspricht ein SPX-Kontrakt 600.000 USD Kontraktwert, ein XSP-Kontrakt 60.000 USD. XSP senkt damit den Kapitaleinsatz und ist wie SPX europäisch und cash-abgerechnet.

Welches 0DTE-Produkt eignet sich für kleines Kapital?+

Für einen geringeren Kapitaleinsatz kommen die kleineren Kontrakte infrage: XSP als ein Zehntel des SPX oder die EUREX-Tagesoption auf den DAX (ODAP) mit 5 Euro je Punkt. Bei risikodefinierten Spreads bindet ohnehin nur der maximale Verlust Kapital, nicht der volle Kontraktwert.

Was bedeutet Cash-Settlement bei 0DTE Optionen?+

Beim Cash-Settlement wird am Verfall nur der Differenzbetrag in Geld ausgeglichen, es werden keine Aktien oder ETF-Anteile geliefert. Das gilt für Index-Optionen wie SPX, XSP, NDX, ODAP und OEXP und vermeidet das Andienungsrisiko physisch gelieferter Optionen.

Quellen und Belege

CBOE, Produktseite zu 0DTE-Optionen (Kontrakte, Handelszeiten, Settlement)Primärquelle
EUREX, Daily Options auf DAX (ODAP) und EURO STOXX 50 (OEXP)Primärquelle
OCC, Characteristics and Risks of Standardized Options (Options Disclosure Document)Primärquelle

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Alle Angaben dienen der Information und stellen keine Anlageberatung dar. Kontraktspezifikationen können sich ändern; maßgeblich sind die aktuellen Unterlagen von CBOE, EUREX und dem jeweiligen Broker. Optionen können zu Verlusten bis zum Totalverlust führen.

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